2022年成绩全部发表后，国内年营收超越10亿元的白酒上市公司已增至19家。傍边大都为当地白酒品牌，依靠在本地的长时刻深耕保证了各自省内位置。

  但跟着职业集中度继续提高，位居头部的一线名酒正在分走更多商场份额和职业赢利。贵州茅台（600519.SH）、五粮液（000858.SZ）、洋河股份（002304.SZ）、山西汾酒（600809.SH）、泸州老窖（000568.SZ）上一年营收占到全国规上白酒企业上一年营收近43%，比较2019年时已大幅提高了10个点，上一年归母净赢利更是占到规上企业赢利的一半以上。

  一些当地白酒品牌现已认识到，需求赶快拓宽省外商场，寻求新的添加空间，避免过早触及成绩天花板，为此纷繁提出了省外收入方针。

  21世纪经济报导记者整理后注意到，19家上一年营收超10亿元的白酒上市公司中，大大都省外收入完成上涨，但省外收入占比清晰过半的只要9家。当地白酒品牌的全国化，依然负重致远。

  以五粮液为例，2022年其东部、南部、西部、北部、中部五大区域的收入占比别离是26%、10%、29%、11%、15%，其省外收入占比在七成以上，早就不存在一地独大。

  洋河股份和山西汾酒均是2019年省外收入初次超越省内收入。2022年，洋河股份省外收入占比约55%，山西汾酒省外收入占比约62%。

  泸州老窖近年已不再列出各区域收入构成，其2017年时来自西南区域的收入占比已降至38%，这意味着省外收入占比肯定在六成以上。贵州茅台上市多年均未发表各区域收入构成，但毫无疑问来自贵州省外的收入占肯定主力。

  总部在北京的顺鑫农业（000860.SZ）2022年外埠区域收入占比约66%（傍边包含非酒业务收入）。从2013年开端顺鑫农业旗下的牛栏山加快推进全国化，到2018年已根本完成全国化商场布局，22个省级商场出售过亿元。

  水井坊（600779.SH）和舍得酒业（600702.SH）两家川酒很早就完成了全国化布局。舍得酒业上一年省外收入占比达71.5%。水井坊2020年时省外收入占比高达93%，但尔后年报不再分区域发表收入。

  还有一些白酒上市公司选用多区域、多品牌、多香型战略，来满意不同区域顾客对白酒的不同偏好，然后完成收入全国化。

  上个月刚刚登陆港股的珍酒李渡（，2022年来自华中区域收入占比33.6%、来自华东区域收入占比25%、来自西南区域收入占比12.7%，别离正是旗下四家白酒品牌贵州珍酒、江西李渡、湖南湘窖和开口笑的地点区域。

  结合招股书中“李渡大部分收入来自江西、湘窖和开口笑绝大部分收入来自湖南”的表述，如将华东、华中、西南三地视同为珍酒李渡的本埠，2022年珍酒李渡本埠收入占比约71%，尽管依然超越50%，但比较2020年近78%的占比有显着下降，阐明曩昔两年其全国化程度有所提高。

  相同选用多品牌、多香型战略的岩石股份（即上海贵酒，600696.SH）注册在上海，出产首要在贵州，其2022年来自华东、西南以外其他区域的收入占比约55%，收入构成呈现出全国化态势。不过岩石股份进入白酒职业时刻较短，上一年营收刚打破10亿元大关，其收入结构还在改变中。

  营收仅次于“茅五洋汾泸”的古井贡酒（000596.SZ）也是多品牌、多区域布局，其2016年控股了湖北的清香型白酒品牌黄鹤楼，2020年又控股了另一家安徽酒企明光酒业。在此期间，古井贡酒活跃推进全国化，活跃培养江苏、河北、河南、山东等省外商场。

  不过从收入构成来看，古井贡酒的营收依然高度集中于安徽地点的华中区域。年报显现古井贡酒上一年营收根本来自华中、华南、华北三大区域，其间华中区域营收占比近86%，华北、华南区域收入占比别离为近8%和6%，增速落后于华中。古井贡酒2019年曾清晰提出：2024年安徽省外规划收入占比要达40%。

  在2015年及曾经，酒鬼酒在华中以外区域的收入占比都在50%以上。尔后跟着“安身湖南本乡商场”战略推进，酒鬼酒在华中区域的收入占比不断攀升，到2019年时华中以外区域收入占比已降至42%。尔后酒鬼酒不再发表各区域收入。

  整理下来，“茅五洋汾泸”再加上顺鑫农业、舍得酒业、水井坊和岩石股份，省外/外埠收入占比确认过半的白酒上市公司，只要9家。

  全国化并不等于收入必定继续上涨。比方顺鑫农业因为线下白酒消费受限，上一年成绩就遭到较大影响，好在本年呈现好转。早已完成全国化布局的水井坊，上一年收入添加也并不杰出。

  以伊力特（600197.SH）为例，其上一年营收同比下滑16%、归属上市公司股东净赢利同比下滑47%，是少量上一年成绩大幅的白酒上市公司，原因就在于上一年当地线下消费受限，而伊力特超越七成收入来自疆内。直到本年一季度补偿性添加后，伊力特总算重获投资者追捧，近期股价迎来回涨。

  更多当地白酒品牌的省外商场还处于开辟阶段。21世纪经济报导记者整理后注意到，省外/外埠收入占比清晰未过半的9家白酒上市公司中，绝大部分上一年的省外/外埠收入都完成了添加。

  傍边，上一年省外收入超越10亿元的有迎驾贡酒（603198.SH）和老白干酒（600559.SH），别离约为17.6亿元和15.6亿元。此外还有古井贡酒，上一年仅华南、华北区域的收入就超越了23亿元。

  老白干酒一起有河北、湖南、安徽、山东等地的多家本乡品牌，采纳多区域、多品牌、多香型战略，不过大本营河北依然是其营收重镇，收入占比超越6成。

  上一年省外收入添加最快的是金徽酒（603919.SH），上一年同比添加18%，省外收入占比提高到23.4%。金徽酒近年依照“布局全国、深耕西北、要点打破”的战略途径，深耕环甘肃西北商场，并组建了华东出售公司和北方品牌公司。

  其次是当代缘（603369.SH），上一年省外收入同比添加16%，省外收入占比为6.6%。不过能够看出，即使年营收行将迈向百亿大关，当代缘现在超越九成以上收入依然来自安徽省内。

  此外21世纪经济报导记者注意到，比较2019年，也有白酒上市公司呈现了省外收入添加但占比下滑的状况。

  年报显现，迎驾贡酒省外收入占比从2019年的39.4%下降至上一年的34%，原因在于近年迎驾贡酒省内收入添加明显快于省外收入。比照2019年和2022年，迎驾贡酒的省外收入添加了不到28%，省内收入则大幅添加近62%。

  在安徽省内，迎驾贡酒近年在继续加强途径建造和下沉。2019年末，迎驾贡酒省内经销商569家、省外经销商627家，而到上一年末省内经销商大幅添加至689家，超越了省外经销商的645家。其结果是迎驾贡酒上一年营收成功反超口儿窖，重夺徽酒老二之位。

  面对一线名酒下沉和外地同行分羹，深耕本省商场、守住根据地也成为一些当地白酒品牌的经营战略。

  酒鬼酒在本年4月底的投资者沟通会上就表明，在公司高质量开展的指引下，有必要把湖南商场做牢、做细、做精，所以本年对湖南商场的要求大于省外商场。

  较早完成全国化的品牌，遍及是以高端化来带动全国化。比方一向坚持高端定位的水井坊，上一年其高级产品收入占比达97%。舍得酒业也是靠其本身更高端的舍得而非沱牌在全国打响了名声。

  酒鬼酒在2019年敞开了“内参”的全国化进程，布局北京、河北、广东等战略商场，成立了北京、华北、华夏、华南四个省外战区。从财报来看，内参的营收占比从2019年的22%不到，提高至2022年的28%以上。

  古井贡酒在外省相同主推本身较高端的年份原浆系列产品。年报显现，上一年其华北、华南区域的毛利率别离为77.4%和79.8%，高于华中区域不到77%的毛利率。

  跟着次高端定位的洞藏系列逐渐放量，迎驾贡酒近年在以江苏为中心的省外商场也在推进洞藏系列的导入。年报显现，其间高级产品收入占比现已从2019年的71.5%，提高到2022年的75.6%。

  当代缘原定2025年总营收方针100亿元、省外营收奉献方针是20亿元，相当于到时省外收入占比要到达20%，为此近年当代缘力推次高端定位的国缘系列走向省外商场。当代缘本年确认的省外要点板块商场包含安徽的马鞍山、山东的枣庄、河南的周口以及浙江的湖州、嘉兴等地市。

  首要定坐落高端、次高端的珍酒、李渡，则是珍酒李渡走向全国的主力。比照2020年和2022年，珍酒和李渡的营收别离添加了184%和147%，而湘窖和开口笑涨幅则只要80%和97%左右。

  金徽酒在本年4月下旬的投资者沟通活动期间介绍了现在的产品布局：甘肃省内完成了全价位全途径布局；在环甘肃西北商场则以能量金徽系列为主，并逐渐导入金徽年份系列和金奖金徽系列；在华东商场则是主推金徽老窖系列产品。

  从年报的产品层次区分来看，金徽酒在甘肃以外西北商场和华东商场主推的都是其100元以上的高级产品，其间定价在500元以上的金徽老窖系列被面向了消费才能相对更高的华东商场。

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