东亚前海证券有限责任公司汪玲近期对爱博医疗进行研讨并发布了研讨陈述《初次掩盖陈述：冉冉升起的眼科新星》，本陈述对爱博医疗给出增持评级，当时股价为194.62元。

  国产中高端人工晶状体领导者，产品功能比肩进口。公司是国内仅有有多个产品可以与进口人工晶状体厂商同台竞技的企业，自主把握了人工晶状体资料、规划和制作等核心技能，自2014年推出首个国产可折叠人工晶状体以来，又连续推出环曲面、预装式的人工晶状体，发明多个国内榜首，打破进口厂商在中高端人工晶状体范畴的独占局势。2019-2021年人工晶状体别离完结出售收入1.79/2.23/3.05亿元，年均复合增速为19.4%。作为研制主导型企业，公司捉住集采机会，快速完结产品入院放量，加快进口代替。

  普诺瞳为第二个获批的国产角膜塑形镜，正处于快速放量期。2019年3月获批以来，凭仗共同的资料和结构规划，普诺瞳出售迅速增加，累计销量打破40万片，2019-2021年别离完结出售收入712万元、4126万元和1.07亿元，年均复合增速达146%。虽然受疫情影响，2022年上半年仍完结出售收入7593万元，同比增加71%。此外普诺瞳获批扩展度数规模，成为唯二可以掩盖500-600度患者的角膜塑形镜。公司现已完结OK镜原资料100%自产，增强供应链稳定性并提高盈余才能。

  离焦镜和OK镜护理产品连续上市，打造视光增加第二极。公司正在打造角膜塑形术生态圈，除了现已上市的OK镜外，连续推出冲洗液、护理仪、护理液等产品，一起还有清洁剂和润滑液等产品在研，树立OK镜佩带护理一站式解决方案，增强客户粘性。公司离焦镜也于2021年上市，和OK镜完结有用互补，可以满意不同人群需求，现在离焦镜正处于途径推行期，有望成为公司视光范畴另一大单品。PR晶体估计本年完结临床试验随访，获批后将打破进口独占，丰厚视光产品线布局。

  美瞳开端量产，加快布局眼科消费医疗商场。2021年3月公司收买天眼医药，正式进入美瞳赛道。经过此次收买公司与天眼医药完结技能互补，现在现已获得3张美瞳产品注册证，并扩大镜片年产量至3000万片。公司美瞳产品现已以OEM/ODM方式接单，天眼二期估计年末完结产线建立，更具消费特点的美瞳事务将为公司营收奉献新增量。

  咱们估计2022-2024年公司将完结经营收入6.32/8.66/11.80亿元，同比增加46.0%/37.0%/36.3%，归母净利润2.70/3.56/5.02亿元，同比增加57.3%/32.0%/41.0%，对应EPS为2.56/3.38/4.77元/股。运用可比公司估值法对公司进行估值，可比公司对应2023年平均PE为38倍，公司是国内稀缺且实力杰出的渠道型眼科医疗器械企业，咱们给予必定估值溢价。依据9月29日收盘价，公司2022-2024年PE为76/58/41倍，初次掩盖给予公司“引荐”评级。

  证券之星数据中心依据近三年发布的研报数据核算，国盛证券杨春雨研讨员团队对该股研讨较为深化，近三年猜测准确度均值高达90.9%，其猜测2022年度归属净利润为盈余2.4亿，依据现价换算的猜测PE为85.36。

  该股最近90天内共有18家组织给出评级，买入评级14家，增持评级4家；曩昔90天内组织方针均价为229.28。依据近五年财报数据，证券之星估值剖析东西显现，爱博医疗（688050）行业界竞争力的护城河杰出，盈余才能一般，营收成长性优异。财政健康。该股好公司目标4星，好价格目标1.5星，归纳目标2.5星。（目标仅供参考，目标规模：0 ~ 5星，最高5星）

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  证券之星估值剖析提示爱博医疗盈余才能杰出，未来营收成长性优异。归纳基本面各维度看，股价偏高。更多

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